Enligt Jefferies ligger Demant nära en botten i värderingen efter att schweiziska kollegan Sonova haft en bättre kursutveckling under de senaste tre månaderna.
Aktien handlas till en rabatt med 25 procent mot Sonova, vilket kan jämföras med historiska värden på max 30 procent rabatt och en genomsnittlig rabatt på 5 procent under de senaste 10 åren.
Jefferies sänker också prognosen för Demants vinst per aktie med 6 procent för 2024.