Jefferies: Fortsatt press på Essitys volymer och marginaler - håller kvar rekommendation på behåll
Jefferies har uppdaterat sin analys av Essity efter bolagets rapport för det andra kvartalet. Riktkursen justeras ned med 1 procent till 265 kronor, och rekommendationen behåll upprepas.
ANNONS
Investeringsbanken ser fortsatt risk för nedreviderade förväntningar kring både försäljningstillväxt och lönsamhet under återstoden av 2025.
Jefferies prognos för rörelseresultatet ligger nu 3 procent under konsensus för 2025. Jefferies hänvisar till pressade marginaler och osäker volymutveckling, även om lägre massapriser under andra halvåret kan bidra positivt.
Nya vd:n Ulrika Kolsryd antyder också möjligheter till ytterligare kostnadsbesparingar, vilket ses som en potentiell stödjande faktor framöver.
Trots detta ser Jefferies begränsad uppsida på kort sikt. Aktien värderas i dag till cirka 12 gånger förväntad vinst, och banken ser först under första halvåret 2026 en möjlighet att aktien omvärderas till 12,8 gånger vinst.
På segmentsnivå noterar Jefferies att konsumentsegmentet stöds av ökad efterfrågan på lågprismärken, men att högkvalitativa produkter tappar volym.
Inom hälsa och sjukvård tynger åtstramade vårdbudgetar och tappade kontrakt. Professionell hygien påverkas negativt av minskad aktivitet inom hotell och restaurang, särskilt i USA och Sydeuropa.
