JP Morgan tror dock att positiva krafter kan driva världens marknader framåt under året och att det globala aktierallyt kan breddas bortom USA.
Banken anser att det finns fem viktiga teman framöver, vilka är att ekonomin är starkare än man tror, att källor till osäkerhet signalerar en bräcklig värld, att ett nytt kapitel skrivs för det europeiska näringslivet, att det den här gången bli annorlunda för japanska aktier och stark efterfrågan, men knapp tillgång på råvaror.