“Fundamenta kommer troligen att försämras när de finansiella villkoren fortsätter att stramas åt och penningpolitiken blir ännu mer restriktiv, samtidigt som ekonomin går in i en mild recession med en krympande arbetsmarknad och en arbetslöshet på cirka fem procent”, skriver strategerna.
Denna utveckling väntas skapa en snöbollseffekt som får ytterligare momentum under 2023 där företag och konsumenter blir allt mer återhållsamma kring utgifter och investeringar.
När detta inträffat väntas Fed byta fot vilket enligt JPM kommer leda till en återhämtning på börsen. Prognosen är att S&P 500 avslutar året på 4 200 punkter.
