"I takt med att det amerikanska valet närmade sig och republikanernas odds förbättrades, kom oron för en eventuell inflationspolitik tillbaka i förgrunden", skriver förvaltarna.
För fondens del bidrog exponering mot obligationer på utvecklade marknader positivt till fondens utveckling, inte minst i USA, Australien, Storbritannien och Nya Zeeland.
Företagsobligationer inom high yield på utvecklade marknader bidrog istället positivt, inte minst inom finans och sällanköpsvaror och -tjänster, men även investment grade-företagsobligationer utvecklades marginellt positivt. Valutaexponeringen gav också en något positiv effekt, vilket till stor del kan förklaras av den starka amerikanska dollarn.
Gällande portföljaktiviteten minskade fonden sin exponering mot statsobligationer på utvecklade marknader, till förmån för företagsobligationer på tillväxtmarknader och high yield-företagsobligationer på utvecklade marknader. Samtidigt behöll fonden sin durationsexponering.
Bland företagsobligationerna minskades exponeringen mot finansbolag, allmännyttiga bolag och dagligvaror, medan enskilda energibolag och amerikansk hälsovård ökade. Dessutom minskade exponeringen mot den amerikanska dollarn något.
Vidare skriver förvaltaren att förväntningarna på räntesänkningar och inflation har svängt mycket under året, där marknaden under Q1 och Q2 minskade sina förväntningar på räntesänkningar för att sedan öka de igen under Q3, bland annat till följd av en tydlig försvagning av den amerikanska arbetsmarknaden.
Förvaltarna skriver att svängningarna kan vara ett resultat av en komplex situation med signaler som pekar åt olika håll.
"Vi skulle vilja hävda att en del av denna inkonsekvens kommer från den starka divergens som kännetecknar den amerikanska ekonomin idag. En liten grupp mycket stora företag står för den största delen av vinsttillväxten och en begränsad grupp mycket förmögna konsumenter står för den största delen av konsumtionen", avslutar förvaltarna.
| Jupiter Dynamic Bond, % | oktober, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,7 |
| Fond i år, förändring i procent | 0,5 |
Aktuellt
SENASTE
