Revolut har på drygt ett decennium gått från en app för billig valutaväxling till en av Europas största finansiella aktörer. Nu riktas blickarna mot nästa stora steg: en börsnotering.
Något fast datum för en IPO finns ännu inte. Grundaren och vd Nik Storonsky har signalerat att Revolut kan fortsätta som privat bolag ett tag till. Samtidigt har värderingen passerat 100 miljarder dollar och spekulationerna om en framtida börsintroduktion intensifierats.
Den stora frågan är hur mycket Revolut kan vara värt när bolaget väl når börsen – och vad utvecklingen från fintechbolag till global bank innebär för kunderna.
Under sommaren 2026 inledde Revolut en sekundär aktieförsäljning till en värdering på omkring 115 miljarder dollar, en kraftig ökning från cirka 75 miljarder dollar i slutet av 2025.
Men en privat värdering är inte samma sak som en börsvärdering. Vid en IPO måste Revolut övertyga en betydligt bredare grupp investerare om att den snabba tillväxten kan fortsätta.
Financial Times har tidigare rapporterat om en potentiell värdering på omkring 200 miljarder dollar vid en framtida börsnotering. Storonsky har samtidigt sagt att en IPO kan bli aktuell tidigast 2028.
Revolut har heller ingen akut anledning att gå till börsen. Bolaget är lönsamt och privata investerare har hittills varit villiga att köpa aktier till allt högre värderingar.
Revoluts siffror förklarar en stor del av optimismen. Under 2025 ökade intäkterna med 46 procent till 4,5 miljarder pund, medan vinsten före skatt steg med 57 procent till 1,7 miljarder pund.
Antalet privatkunder ökade samtidigt från 52,5 till 68,3 miljoner. Under 2026 har Revolut passerat 75 miljoner kunder och siktar på 100 miljoner till mitten av 2027.
Bolaget har dessutom breddat verksamheten långt bortom de valutaväxlingar som gjorde appen populär från början. I dag kommer intäkter från bland annat kortbetalningar, abonnemang, sparande, investeringar, kryptovalutor och krediter.
Det är också en viktig del av argumentet för en hög värdering. Revolut vill inte värderas som en traditionell europeisk bank, utan snarare som en kombination av bank, betalningsbolag och global fintechplattform.
En värdering på 200 miljarder dollar skulle innebära nästan en fördubbling från dagens nivå.
Det ställer höga krav på fortsatt tillväxt, men en eventuell börsnotering ligger sannolikt flera år framåt. Om Revolut når 100 miljoner kunder och fortsätter öka både intäkter och vinster kan värderingen se mindre aggressiv ut 2028 än den gör i dag.
Riskerna är samtidigt tydliga. En svagare konjunktur, lägre värderingar för fintechbolag eller regulatoriska problem kan snabbt förändra investerarnas betalningsvilja.
Utvecklingen de kommande två åren blir därför avgörande för om 200 miljarder dollar blir en realistisk IPO-värdering eller ett alltför optimistiskt mål.
Revolut blir samtidigt allt mer likt bankerna som bolaget en gång utmanade.
Bolaget har expanderat sina banklicenser och vill växa inom bland annat lån, sparkonton och andra traditionella banktjänster. Det öppnar nya intäktsmöjligheter, men innebär också hårdare krav på kapital, riskhantering, penningtvättskontroller och konsumentskydd.
För kunderna behöver själva börsnoteringen därför inte innebära någon dramatisk förändring. Den större förändringen är att Revolut försöker bli kundernas huvudsakliga bank snarare än ett komplement till den.
Ju större och mer systemviktig Revolut blir, desto svårare blir det samtidigt att behålla all den flexibilitet som kännetecknade bolagets första år.
Ett område där Revoluts flexibilitet blivit tydlig är spel om pengar, framför allt betting och nätcasino. På den svenska marknaden finns det flera casinon som accepterar Revolut.
Revolutkort kan användas på många spelsajter på ungefär samma sätt som andra Visa- och Mastercard-kort. Tjänsten har bland annat blivit ett alternativ för personer som vill hålla spel- och nöjesutgifter separerade från sitt huvudsakliga bankkonto.
Samtidigt har Revolut byggt in verktyg för ansvarsfullt spelande. Funktionen Gambling Block kan aktiveras i appen för att stoppa kortbetalningar till företag som klassificeras som spelbolag.
Systemet använder handlarnas Merchant Category Codes för att identifiera bland annat bookmakers och nätcasinon. Spärren börjar gälla direkt, medan den som vill stänga av den får vänta upp till 48 timmar innan betalningar till spelbolag åter blir möjliga.
Det är ett bra exempel på den balans Revolut står inför. Bolaget har vuxit genom att erbjuda kunderna flexibilitet, samtidigt som expansionen som reglerad bank innebär större krav på konsumentskydd och kontroll.
Mycket kan förändras innan Revolut faktiskt når börsen. Men vid en privat värdering på 115 miljarder dollar har förväntningarna redan blivit höga.
Nästa stora test blir om bolaget kan fortsätta kombinera snabb kundtillväxt med stigande vinster samtidigt som verksamheten blir allt mer reglerad.
Lyckas Revolut med det kan en börsnotering kring 200 miljarder dollar bli möjlig – och samtidigt bli en av Europas mest uppmärksammade börsintroduktioner på många år.
LÄS MER
