För att undvika det kan centralbankerna tvingas komma att sänka räntorna under senare delen av 2023. Fallande inflation och att marknaden snart är förbi en tid av åtstramningar ger goda förutsättningar för kursuppgångar i undervärderade bolag.
De innehaven som utvecklats bäst under månaden har varit Xano, Spiltan Invest och Prosus. Svagast utveckling hade VEF, HBM Healthcare och Alphabet.
Vidare lyfter förvaltarna innehavet Markel Corporation som under 2022 varit ett av fondens bättre innehav. Markel Corporation är ett amerikanskt holdingbolag grundat 1930 och är ett av USA:s 500 största bolag, bolaget är verksamt inom försäkringar och långsiktiga investeringar i noterade och onoterade innehav. Likheten till Berkshire Hathaway har gjort att Markel kallas "Baby Berkshire".
Gällande portföljaktiviteten har man ökat i bolagen BHG Group och Byggmästare Anders J Ahlström.
Under månaden har BHG Group genomfört åtgärder för att förbättra lönsamheten, kassaflödet och balansräkningen. I december genomförde bolaget en emission som tillförde 800 miljoner kronor.
"När den finansiella risken nu efter aviserade åtgärder och nyemission nu kraftigt reducerats förbättras möjligheterna för bolaget att på sikt återställa rörelsemarginalen och på sikt växa med fler förvärv. Vi liksom bolaget bedömer att konsumenters ökande fokus på egna hem samt vilja att handla online är långsiktiga trender som kommer att finnas kvar. När aktien handlades under emissionskursen efter emissionen ökade fonden i BHG Group", skriver förvaltarna.
Vid månadsskiftet var de största innehaven i fonden Investor, LVMH och Berkshire Hathaway med portföljvikter om 8,1, 5,6 respektive 5,5 procent.
| Kavaljer Investmentbolagsfond, % | december, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,6 |
| Fond helår, förändring i procent | -19,4 |
Aktuellt
SENASTE
