"Att centralbankerna höjer styrräntorna när ekonomierna återhämtar sig och står på egna ben är förväntat. Det är vanligt vid inledningen av räntehöjningsperioder att börsen påverkas negativt då det finns en oro att centralbankerna höjer räntorna för mycket, så att vi i stället får en ekonomisk nedgång (policy mistake). Vi förväntar oss att inflationen faller tillbaka betydligt från nuvarande nivåer under 2023-2024. Redan nu ser vi att oron för en sämre konjunktur har lett till prisfall på flera råvaror", skriver förvaltarna.
Trots de nyligen genomförda räntehöjningarna tror förvaltarna att räntorna framöver förblir låga i ett historiskt perspektiv och låga i förhållande till aktiers förväntade avkastning. De menar att årets nedgång på börsen lett till mycket attraktiva värderingar på många fina kvalitetsbolag.
Fondens bästa positioner blev under månaden innehaven i Medcap, Aker ASA och HBM Healthcare. På den negativa sidan fanns BHG Group, VNV Global och VEF.
Förvaltarna uppger att inga förändringar gjordes i fondens portföljinnehav i juni. Däremot lyfter de portföljbolaget Ratos senaste förvärv.
"Ratos fortsätter att förvärva i en hög takt. Under månaden tecknades avtal om att förvärva 70 procent av konsultbolaget Knightec med verksamhet inom teknik, design och digitalisering av produkter och tjänster. Förvärvet av ett konsultbolag känns lite extra bra med tanke på Jonas Wiströms erfarenhet från konsultbranschen. På ÅF genomfördes 65 förvärv under hans tid som ÅF:s vd. ÅF-aktien mångdubblades under den tiden. Knightec blir starten till en ny plattform för Ratos att bygga på med fler värdeskapande förvärv", skriver Telander och Lindvall.
Fondens tre största innehav var vid månadsskiftet mot juli Investor, Alphabet och Ratos med portföljvikter på 6,8, 6,7 respektive 5,2 procent.
| Kavaljer Investmentbolagsfond, % | juni, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -7,00 |
| Fond i år, förändring i procent | -22,91 |
Aktuellt
SENASTE
