Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 10,2 procent i juli - förvaltarna ser potential i Svolder trots premie

Fonden Kavaljer Investmentbolagsfond steg 10,2 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 36,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Lindvall och Håkan Telander.

Fondens bäst presterande innehav blev under månaden Xano, Svolder, och Addtech. I den negativa vågskålen fanns däremot Prosus, MedCap och HBM Healthcare.

Under månaden ökade fonden sina innehav i Addlife, BB Biotech, Berkshire Hathaway, Danaher, Industrivärden, Investor, Kindred, LVMH, Ratos och Prosus.

I rapporten lyfter förvaltarna att rabatterna på investmentbolag på senare tid minskat och att flera bolag nu handlas till premie. Lindvall och Telander lyfter dock andra skäl till att investmentbolag ändå är attraktiva.

"Klart är att, allt annat lika, blir ett investmentbolag mindre intressant ju mindre rabatten är, eller ju högre premien är. Men det finns också andra skäl, utöver rabatt, att investera i investmentbolag. Bland annat: 1) Ledningen i investmenbolagen har ofta en lång erfarenhet och är dokumenterat skickliga. 2) Ledningen har en bättre insyn i portföljbolagen än vad vi andra kan ha eftersom de ofta är med i portföljbolagens ledning eller styrelse. 3) Investmentbolagen kan från tid till annan använda belåning och därmed få hävstång på sin investering. 4) En del innehav är onoterade som inte går att köpa för en vanlig investerare", skriver förvaltarna.

Ett av portföljbolagen som idag handlas till premie är Svolder, som förvaltarna väljer att uppmärksamma i månadsrapporten. Sedan start för 27 år sedan har Svolder enligt förvaltarna haft en mycket stark utveckling på i genomsnitt 15 procent årligen. Denna utvecklingen menar Lindvall och Telander är en högst bidragande faktor till att bolaget handlas till en premier på cirka 20 procent.

"Vid månadsskiftet utgjorde Svolder 4,7% av Kavaljer Investmentbolagsfond. Trots premien ser vi skäl till att fortsätta äga Svolder: Förutom att Svolder har en intressant portfölj med flera kvalitetsbolag med god tillväxt, så är Svolders portfölj inte helt lätt att kopiera eftersom likviditeten i flera av bolagen är låg (få aktier handlas dagligen på börsen). Ett annat skäl är att Svolder flera gånger agerat som ankarinvesterare till attraktiva kurser i bolag som skall noteras på Stockholmsbörsen, vilket en investerare som vill kopiera Svolders portfölj inte har möjlighet till", skriver förvaltarna.

Fondens största innehav var vid månadsskiftet Investor, Ratos och Industrivärden med portföljvikterna 8,0, 7,1 respektive 6,2 procent.

Kavaljer Investmentbolagsfond, %	juli, 2021
Fond MM, förändring i procent	10,2
Fond i år, förändring i procent	36,3

Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 10,2 procent i juli - förvaltarna ser potential i Svolder trots premie

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 10,2 procent i juli - förvaltarna ser potential i Svolder trots premie

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Skog, börsläge och svenska vinnare 2026

Akobo Minerals: Från 15 års uthållighet till guldproduktion

Publicera din analys på Börsvärlden

Kluvna utsikter för skogen 2026 - Handelsbankens skogsrapport

Motonet väljer Walley som ny betalpartner

SLP tar in 800 miljoner via riktad nyemission

DOJ väntas motsätta sig om Netlix köper Warner Bros - NY Post

Snowflakes rapport bättre än väntat, ingår samarbete med Anthropic - aktien föll tungt

Samtycke till nyhetsbrev