Prisinformation från TradingView
Kavaljer Quality Focus minskade 12,30 procent i juni - nytt innehav i Atlas Copco
Bildkälla: Stockfoto

Kavaljer Quality Focus minskade 12,30 procent i juni - nytt innehav i Atlas Copco

Fonden Kavaljer Quality Focus minskade 12,30 procent i juni. Sedan årsskiftet har fonden minskat 28,68 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Peter Lindvall och Håkan Telander.

Förvaltarna uppger inledningsvis att nedgångarna på världens börser fortsatte under juni. Bland annat föll stockholmsbörsen med 11,8 procent, och förvaltarna skriver att nedgången för första halvåret 2022 är den största sedan 1932. Lindvall och Telander menar att nedgången i det fallet var hänförlig till att Ivar Kreugers finansimperium kraschade, medan den främsta orsaken till nedgången nu är den höga inflationen och högre räntor.

"Att centralbankerna höjer styrräntorna när ekonomierna återhämtar sig och står på egna ben är förväntat. Det är vanligt vid inledningen av räntehöjningsperioder att börsen påverkas negativt då det finns en oro att centralbankerna höjer räntorna för mycket, så att vi i stället får en ekonomisk nedgång (policy mistake). Vi förväntar oss att inflationen faller tillbaka betydligt från nuvarande nivåer under 2023-2024. Redan nu ser vi att oron för en sämre konjunktur har lett till prisfall på flera råvaror", skriver förvaltarna.

Trots de nyligen genomförda räntehöjningarna tror förvaltarna att räntorna framöver förblir låga i ett historiskt perspektiv och låga i förhållande till aktiers förväntade avkastning. De menar att årets nedgång på börsen lett till mycket attraktiva värderingar på många fina kvalitetsbolag.

Fondens bästa innehav blev under juni Loomis, AQ Group och Hanza Holding. I den negativa vågskålen fanns däremot Avanza, Dustin och Matas. Fondens aktieandel uppgick vid månadsskiftet till 91 procent av den totala portföljen.

Under månaden ökades fondens innehav i Bahnhof och Semcon. Dessutom tog man en ny position i Atlas Copco. Angående Atlas Copco skriver Telander och Lindvall att bolaget under många år visat stabil vinst- och omsättningstillväxt i kombination med höga vinstmarginaler.

"Även i svåra tider har Atlas Copco uppvisat höga marginaler. Den långa historiken med tillväxt och höga marginaler gör att Atlas Copco förtjänar en högre värdering än börsen i genomsnitt. Atlas Copco grundades redan 1873 och tillverkade till en början bland annat dieselmotorer. Idag levereras produkter till industrin inom kompressorteknik, vakuumteknik, industriteknik och energiteknik. Tillväxt sker både organisk och via förvärv. Efter att aktien handlats på P/E tal närmare 40, vilket kändes väl högt även för Atlas Copco, kunde fonden nu i börsnedgången investera i Atlas Copco till mer rimliga P/E 21. Lägre värderat än så blir nog inte kvalitetsbolaget Atlas Copco", skriver förvaltarna.

Fondens största innehav var vid månadsskiftet Ratos, Bahnhof och Kindred med portföljvikter på 6,9, 4,8 respektive 4,6 procent.

Kavaljer Quality Focus, %juni, 2022
Fond MM, förändring i procent-12,30
Fond i år, förändring i procent-28,68

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 11 July 2022, 13:21
RELATERAT FRÅN FINWIRE

15 May

Sissener Canopus minskade 4,2 procent i april - turbulent månad för globala marknader

15 May

Sissener Corporate Bond minskade 2,3 procent i april - volatil månad efter Trumps tullutspel

15 May

SOIC Dynamic China minskade 6,26 procent i april - turbulent efter tullpolitik

15 May

Brock Milton Capitals vd och storägare Henrik Milton ökar sitt aktieinnehav

15 May

Lucy Global Fund ökade 0,19 procent i april - god utveckling inom digital utbildning, streaming och gaming

15 May

Aktiespararna Småbolag Edge ökade 2,6 procent i april - införda tullar skapade oro på marknaderna

15 May

Cicero Yield minskade 0,9 procent i april - handelspolitik i fokus

15 May

Cicero Avkastning minskade 0,2 procent i april - tulloro skakade om marknaden

Aktuellt
SENASTE
15 May

Ependion vill göra riktad nyemission om runt 300 miljoner kronor

15 May

NP3 utreder förutsättningar för riktad nyemission om cirka 12 miljoner preferensaktier

15 May

Cass fraktindex i USA steg sekventiellt i april

15 May

Generic ökar ebitda-resultatet i Q1

15 May

Green Street säljstämplar SBB efter det snabba kurslyftet

15 May

Amerikanska NAHB husmarknadsindex lägre än väntat i maj

15 May

Industrilagren i USA ökade mindre än väntat i månadstakt i mars

15 May

Amazon investerar 7,5 miljarder i nya datacenter i Sverige - DI digital

Aktuellt
MEST LÄSTA

Ependion vill göra riktad nyemission om runt 300 miljoner kronor

NP3 utreder förutsättningar för riktad nyemission om cirka 12 miljoner preferensaktier

Cass fraktindex i USA steg sekventiellt i april

Generic ökar ebitda-resultatet i Q1

Green Street säljstämplar SBB efter det snabba kurslyftet
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
15 May

Ependion vill göra riktad nyemission om runt 300 miljoner kronor

15 May

NP3 utreder förutsättningar för riktad nyemission om cirka 12 miljoner preferensaktier

15 May

Cass fraktindex i USA steg sekventiellt i april

15 May

Generic ökar ebitda-resultatet i Q1

15 May

Green Street säljstämplar SBB efter det snabba kurslyftet

15 May

Amerikanska NAHB husmarknadsindex lägre än väntat i maj

15 May

Industrilagren i USA ökade mindre än väntat i månadstakt i mars

15 May

Amazon investerar 7,5 miljarder i nya datacenter i Sverige - DI digital

LÄS MER

Stockholmsbörsen stärktes initialt något efter USA-statistik

Noteringsaktuella Alvotech: “Vill bli marknadsledande globalt inom biosimilarer” - vd

Feds ordförande Powell: Utbudschocker kan bli allt vanligare framöver

Industrilagren i USA ökade mindre än väntat i månadstakt i mars

New York Empire tillverkningsindex lägre än väntat i maj

Evolear kallar till årsstämma för att godkänna omvänt förvärv

Norge lägger 3,3 procent av BNP på försvaret - skänker F-16-plan till Ukraina

NP3 utreder förutsättningar för riktad nyemission om cirka 12 miljoner preferensaktier