"Även om det finns flera orosmoln, vet vi att det negativa sentimentet kan vända fort. Blir centralbankerna lite mer mjuka i sina uttalanden vad gäller fortsatta räntehöjningar, lägre inflationsutsikter och/eller det blir någon form av lösning på energikrisen kan börsen återhämta sig fort och kraftfullt. Vi anser att börsen redan har tagit höjd för sämre tider och anser att många aktier är mycket attraktivt värderade", skriver förvaltarna
Positiva bidragsgivare under månaden var bland annat Semcon, Nordic Waterproofing och New Wave. Semcon gynnades av ett kontantbud från finska Etteplan. Budet på Semcon var till en premie på 30 procent över aktuell börskurs.
I den negativa vågskålen fanns Pandora, AQ Group och ITAB.
Gällande aktiviteten i portföljen under månaden ökade förvaltarna innehavet i Pandora.
"Inflationsoro och höga energipriser har medfört en oro som kraftig pressat aktier i konsumentinriktade bolag vilket också drabbat Pandoras vars aktiekurs under året nästan har halverats. Pandora handlas nu till mycket låga P/E 7 på 2023 år vinst enligt analytikers genomsnittliga förväntningar. Även om det kommer kraftiga vinstnedrevideringar kommer aktien att se billig ut vid nuvarande kursnivåer. Pandoras höga bruttomarginaler ger starka kassaflöden som används till återköp av egna aktier och aktieudelningar. Direktavkastning är för närvarande 5 procent", skriver förvaltarna.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Ratos, Bahnhof och Pandora med portföljvikter om 6,9, 5,0 respektive 4,7 procent.
Aktieandelen i portföljen uppgick till 92 procent vid månadsskiftet.
| Kavaljer Quality Focus, % | augusti, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -5,76 |
| Fond i år, förändring i procent | -26,21 |
Aktuellt
SENASTE
