"Vi förväntar oss att inflationen kraftigt faller tillbaka under 2023 som en följd av fallande råvarupriser, genomförda och kommande räntehöjningar samt höga energipriser som försvagar konjunkturen. Under andra halvåret 2023 är det därför sannolikt att centralbankerna åter måste sänka räntorna för att förhindra att ekonomin går in en djupare lågkonjunktur", skriver förvaltarna.
Positiva bidragsgivare under månaden var AQ Group, Avanza och ITAB. I den negativa vågskålen fanns Humana, Nordic Waterproofing och Thule.
Gällande portföljaktiviteten har man ökat i innehaven Atlas Copco, Avanza, Dometic, Husqvarna, ITAB, New Wave, Pandora, Thule och Trelleborg. Förvaltarna valde att minska i Betsson.
Vidare väljer förvaltarna att lyfta Trelleborg och Loomis som båda släppt starka kvartalsrapporter. Gällande Trelleborg skriver förvaltarna att de ser positivt på avyttringen av Trelleborg Wheel Systems eftersom försäljningslikviden ska användas till återköp av egna aktier och kompletterande förvärv. Detta kommer göra bolaget mer renodlat, mindre cykliskt och skuldfritt.
Loomis rapporterade samtidigt rekordhöga intäkter och rörelseresultat för tredje kvartalet.
"Den organiska tillväxten var 15 procent och vinsten per aktie ökade med 75 procent. Intäkterna inom Europa och Latinamerika återgått till nivåerna före pandemin. I USA var de automatiserade lösningarna med SafePoint fortsatt framgångsrika".
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Ratos, Securitas och Trelleborg med portföljvikter om 6,2, 5,6 respektive 5,6 procent.
Aktieandelen i portföljen uppgick till 96 procent vid månadsskiftet.
| Kavaljer Quality Focus, % | oktober, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 10,50 |
| Fond i år, förändring i procent | -25,09 |
Aktuellt
SENASTE
