Kepler Cheuvreux har i dag gjort ett nedslag bland skogsbolagen och kommit fram till att rekommendationerna för Billerud Korsnäs och SCA höjs till behåll från tidigare minska, och där rådet köp upprepas för Stora Enso.
Billerud Korsnäs:
"Med cirka 70 procent av volymerna exponerade mot det stabila och gynnsamma förpackningssegmentet i kombination med gynnsamma valutarörelser och mycket lägre energipriser bedömer vi att Billerud Korsnäs kommer att kunna hålla uppe vinsterna i år. Mot bakgrund av de lägre insatskostnaderna har vi även intagit en mer positiv syn på 2021-2022p. Dock, till följd av de kvarvarande upprampningsriskerna för KM7 och låg visibilitet kring investeringsbehovet för 2021-2022p, betonar vi att risken i aktien är hög, vilket förklarar varför vi bara uppgraderar till behåll (minska)."
SCA:
"Givet de stabila och positiva vinstutsikterna, i kombination med långsiktigt värderingsstöd, ser vi goda anledningar till att bli mer positiva till aktien. Dock ger aktien begränsat kassaflödesstöd de kommande åren vilket begränsar uppsidan och förklarar varför vi stannar vår uppgradering vid behåll (minska) och höjer riktkursen till 100 kronor (92)."
Stora Enso:
"Bolaget är välinvesterat och har en robust balansräkning och med vår tillgångsbaserade summa-av-delarna-värdering nära 18 euro är risk/avkastningskvoten utmärkt. Vi anser att den stora kursnedgången är en överreaktion. Vi sänker riktkursen till 13,5 euro (14,5) och upprepar köp."
Aktuellt
SENASTE
