Kepler Cheuveux har tagit upp bevakning av Bygghemma med rekommendationen köp och en riktkurs på 55 kronor.
Bygghemma stängde på 44 kronor i fredags så det ger en potential på cirka 14,6 procent.
"Vi anser att Bygghemma är undervärderat och förväntar oss 8 procent i genomsnittlig årlig tillväxt för EBIT (2020-2030p)", skriver analytikern Markus Borge Heiberg i en kommentar.
Kepler Cheuvreux gillar modellen som företaget tagit fram, även om man bedömer att aktörer som Ikea kan växa snabbare.
"Vi är strukturellt positiva till affärsmodellen som lämpar sig väl för den konkurrensutsatta nordiska marknaden. Vi anser det oundvikligt att multikanalaktörer som Ikea kommer att vinna marknadsandelar och växa snabbare än marknadstillväxten på 10-15 procent, men Bygghemma har blivit en viktig drivare av trafik till lokala varumärken vilket gjort dem lojala till plattformen."
Analytikern pekar också på att Bygghemma har låga rörelsekostnader vilket gör företaget konkurrenskraftigt. Kepler Cheuvreux oroar sig inte heller för att Amazon skall bryta sig in i den lokala marknaden.
"Vi anser också att hotet från nya aktörer som Amazon är begränsat till följd av lokala barriärer och produktkategorier som domineras av specialister."
Aktuellt
SENASTE
