"Vår tolkning av ledningens kommentarer om intäktsutvecklingen på kort sikt är att den kommer att vara ganska svag på grund av säsongsmässig aktivitet och i kombination med få nya betydande produktlanseringar är 'triggers' på kort sikt begränsade, menar vi", skriver Pareto.
Kepler skriver att Stillfronts fria kassaflöde har minskat med 34 procent sedan toppen 2022, att de organiska intäkterna har minskat med nära 1 miljard och att skuldsättningsnivån är över målet. Analytikerna beskriver att det inte är sannolikt med ens mindre uppgångar just nu och menar att det mesta tyder på att bolaget befinner sig i en strukturell nedgång.
"Vi tror inte längre att Stillfront kommer att kunna växa organiskt 2025. Givet oundviklig kostnadsinflation och en ökning av utgifterna för användarförvärv, en kostnad som nu ser mindre tillfällig ut, tror vi att bolaget kommer att kämpa för att försvara sin ebitda över tid."
På morgonen sänkte även Barclays och DNB sina riktkurser till 14 kronor (16) respektive 16 kronor (20). Aktien har efter knappt 50 minuters handel tappat drygt 1 procent till 8,755 kronor senast betalt.
Aktuellt
SENASTE
