Kepler upprepar behåll för Boliden – 'för tidigt att köpa'

Kepler Cheuvreux upprepar behåll för Boliden men sänker riktkursen något till 240 kronor (250).

Analyshuset skriver att företaget är värt 300 kronor per aktie när delarna värderas var för sig. Men samtidigt anses det vara för tidigt att köpa aktien.

Baserat på senaste riktkursen motsvarar det en ev/ebitda på 5 för 2020-2021, vilket är under Bolidens historiska nivå på 5,4.

Fokus inför rapporten blir på investeringsguidningen. Kepler tror att Boliden kommer upprepa tidigare guidning på 6,8-7 miljarder kronor.

Även DNB har sänkt sin riktkurs för Boliden, från 270 till 235 kronor, men här upprepas en köprekommendation.

Separat från Kepler och DNB har även Handelsbanken analyserat Boliden och satt en riktkurs på 250 kronor. Uppsidan är drygt 20 procent från nuvarande aktiekurs.

”Utöver ett attraktivt kassaflöde, ser vi en solid uppsida i värderingen. Vår värdering av de olika delarna i Boliden (baserat på 1,0x substansvärdet på gruvorna plus 8x ebit för smältverken) indikerar ett värde på 380 kronor”, skriver Handelsbanken som tror på en extrautdelning på 5 kronor per aktie för i år. Handelsbanken har en köprekommendation.