Om myndigheten blir en realitet kommer den bland annat ha bestämmanderätt över huruvida multinationella företag får exportera data som genererats i Kina.
Myndigheten väntas också utreda användningen av algoritmer för datamanipulering eller för att framkalla beroende hos minderåriga, uppger källorna.
WSJ har sökt kommentar hos den myndighet som ansvarar för pressförfrågningar åt den kinesiska regeringen utan framgång.