Den nya myndigheten kommer inte ha ansvaret för värdepapperssektorn.
Kinas planer kring den nya myndigheten kommer efter att president Xi Jinping i förra veckan uppmanat till ambitiösa reformer av både partiet och statliga institutioner. Kina har även aviserat planer på att inrätta en datatillsynsmyndighet.
Den nya reformplanen kommer att gå upp till omröstning under folkkongressen som pågår fram till den 13 mars.