Vid månadens slut ägde fonden aktier i 28 bolag samt en indexexponering via ETF:er motsvarande 4 procent av fonden.
Under månaden presenterades ett uppköpsbud på fondens innehav Sleep Cycle. Förvaltaren menar att budet är opportunistiskt och undervärderar bolaget ordentligt.
Gällande fondens aktivitet valde man att sälja av ett antal mindre innehav, däribland Wallenstam.
Samtidigt tog man position i Swedbank. Förvaltaren bedömer att Swedbank inte kommer behöva öka kostnader i samma utsträckning som tidigare samtidigt som intäkterna fortsätter stödjas av en ökande räntenivå. Även om ett stort bötesbelopp väntar på grund av penningtvättsskandalen menar förvaltaren att det kommer vara positivt för marknaden då osäkerheten försvinner och fokus kan återigen läggas på bankens vinsttillväxt och underliggande utdelningskapacitet.
"Avalon går in i 2023 med en portfölj som vi bedömer har goda möjligheter att leverera bra avkastning jämfört med börsen. Efter ett svagt börsår där värderingen mellan bolagen på aktiemarknaden skiljer sig åt kraftigt, ser vi också bättre möjligheter än på länge att hitta nya undervärderade bolag att addera till portföljen", skriver förvaltaren.
Framöver menar förvaltaren att det är troligt att marknadsräntorna sjunker något under året, men inte nödvändigtvis av positiva skäl. Flera cykliska bolag kommer efter ett par starka år enligt förvaltaren troligtvis överraska negativt gällande både orderingång och marginaler under 2023.
"Med det i åtanke investerar vi framförallt i bolag som klarar av att växa vinsten oberoende av konjunkturen eller där värderingen till stor del redan tagit höjd för sämre tider. Stora bolag utgjorde vid årskiftet cirka 35 procent av fonden och hälsovårdssektorn 45 procent."
| Lancelot Avalon, % | december, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,6 |
| Index MM, förändring i procent | -2,7 |
| Fond helår, förändring i procent | -28,8 |
| Index helår, förändring i procent | -22,8 |
Aktuellt
SENASTE
