Trots pandemins stora effekter på samhällen och ekonomier blickar förvaltaren tillbaka på 2020 som ett bra börsår.
"Den främsta bidragande orsaken till det var enorma statliga stöd och penningpolitiska stimulanser som rullades ut på bred front från och med mars. Stöden har dock framförallt varit inriktade på att ge företag och nationalstater tillgång till billigt kapital och att stötta konsumtion, snarare än investeringar som lyfter ekonomins långsiktiga tillväxtpotential", skriver Bertilsson.
Under december steg Recipharm med 29 procent. Detta efter ett uppköpsbud från VD och ordförande tillsammans med EQT. Förvaltarna anser däremot att budet är för lågt för att vara attraktivt och pekar bland annat på potentialen för både organisk och förvärvsdriven tillväxt i framtiden. Än så länge har fonden behållit innehavet.
Camurus sjönk i december med nio procent. Marknaden reagerade negativt på nyheterna om att bolagets licenspartner i USA (Braeburn) inte fick godkänt att lansera läkemedlet Brixadi mot opiatberoende.
"Orsaken var kvalitetsbrister hos Braeburns kontraktstillverkare, vilket väntas ta 2 - 6 månader att åtgärda. Braeburn har hittills visat sig vara en dålig partner och Camurus fick under månaden tyvärr även avslag på sin stämningsansökan för att ta tillbaka rättigheterna för Brixadi", skriver förvaltaren.
Trots detta är Bertilsson fortsatt mycket positivt inställd till Camurus och menar att bara bolagets europeiska verksamhet motiverar en högre värdering än vad nuvarande aktiekurs står i.
| Lancelot Avalon, % | december, 2020 |
| Fond MM, förändring i procent | 5,9 |
| Index MM, förändring i procent | 1,3 |
| Fond i år, förändring i procent | 61,0 |
| Index i år, förändring i procent | 14,8 |
Aktuellt
SENASTE
