De innehav som bidrog mest positivt under månaden var Visa, Microsoft och BorgWarner. China Lesso, Tencent och Idexx bidrog negativt till avkastningen under månaden. Den svenska kronan har även stärkts under månaden, vilket påverkat avkastningen i svenska kronor negativt.
Förvaltarnas bedömning är att normaliseringen är på god väg att ske.
"Takten i återhämtningen kommer dock vara ojämn och kanske ryckig. Detta kan få konsekvenser på ledarskapet på börsen. Fram tills dags dato har årets vinnare stavats teknologi och medicinteknik. Det är inte helt säkert att detta ledarskap kommer vara intakt om ekonomin normaliseras de närmaste kvartalen, även om den långsiktiga utvecklingen ser ljus ut för dessa branscher. Som vanligt lutar vi oss i dessa frågor mot räntemarknaden och den så kallade yieldkurvan, det vill säga skillnaden mellan de korta och långa marknadsräntorna. Under månaden har vi sett att de långa marknadsräntor har stigit, såklart från mycket låga nivåer, vilket även det talar för en normalisering. Om detta skulle fortsätta finns det anledning att tro att cykliska branscher kan göra en come-back på börsen i höst."
För att taktiskt hantera en sådan potentiell förändring på börsen har förvaltarna valt att öka några av de bolag som man anser utöver strukturell tillväxt även har en viss cyklisk profil och nämner BorgWarner och Prudential som exempel. Samtidigt har fonden minskat i Roche och Tencent.
Aktieexponeringen har inte justerats nämnvärt, utan legat runt 91 procent under månaden och så var även fallet vid månadens slut.
| Lancelot Camelot A, % | augusti, 2020 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,9 |
| Index MM, förändring i procent | 5,2 |
| Fond i år, förändring i procent | -0,8 |
| Index i år, förändring i procent | -2,3 |
Aktuellt
SENASTE
