Fondens aktieexponering uppges ha legat i snitt på 85,9 procent under det första halvåret.
Samtliga indikatorer har visat på försiktighet och att aktieallokeringen ska dras ned snarare än att ökas. Yieldkurvan har varit inverterad och är ett säkert tecken på räntemarknadens pessimistiska tro på recession medan aktiemarknaden bedöms tro på ett mjuklandningsscenario. Riskindikatorn och värderingen av aktiemarknaden har dock pekat mot försiktighet och riskmoment har inte saknats under året, exempelvis pekar man på bankkonkurserna i mars.
Centralbankerna har fortsatt att höja räntorna och penningmängden har för första gången på 50 år faktiskt sjunkit i både Europa och USA. Även andra makrofaktorer tycks ha pekat mot försiktighet under det första halvåret vilket talar emot den stigande börstrenden.
Angående val av investeringsteman valde man tidigt att ta exponering mot AI då denna trend är så omvälvande att man ej vågade stå utanför och man bedömer att trenden kommer att hålla i sig i säkert ett decennium.
Då AI är i ett tidigt skede har fonden tagit flera små innehav i mjuk- och hårdvarubolag som Nvidia, AMD och Snowflake samt ökat innehaven i Microsoft och Google.
Energiomställningen är ett annat fokusområde för fonden där man gjort flera nyinvesteringar under året. Fonden har tagit positioner i SPIE, Solaredge samt Darling Ingredients.
"Även Energiomställningen är något som vi tror kommer att pågå under minst ett decennium och vi anser att framtiden ser ljus ut", skriver förvaltarna.
Dessa två teman bedöms ha potential till stark vinsttillväxt och tillväxtaktiernas värdering kommer gynnas av att den uppåtgående räntetrenden bryts och så småningom vänder.
"Sammanfattningsvis känner vi oss optimistiska inför våra investeringsteman och portföljbolag och kommer att använda resterande del av året för att utvärdera om det är dags att bli mer optimistiska även på allokeringsfronten och öka aktieandelen."
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Microsoft, Thermo Fisher samt Visa med portföljvikter om 8,0, 6,9 respektive 5,1 procent.
| Lancelot Camelot A, % | juni, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 4,5 |
| Index MM, förändring i procent | 5,2 |
| Fond i år, förändring i procent | 17,0 |
| Index i år, förändring i procent | 19,3 |
Aktuellt
SENASTE
