Förvaltarna skriver att räntan fortsätter att gäcka marknaden och Granquist och Hedberg frågar sig själva om det är rimligt att USA har en negativ realränta i ett läge där de flesta marknadsaktörer är överens om att tillväxten för de närmsta åren är relativt stark.
"Utöver en mycket generös penningpolitik tillkommer dessutom finanspolitiska stimulanser i form av offentliga infrastrukturinvesteringar. Allt detta är ju entydigt positivt för vinster och tillväxt. Borde då inte räntan vara högre? Vi anser att den borde vara det och det är också anledningen till att vi bibehåller en större andel än normalt av portföljen i så kallade värdeaktier", skriver förvaltarna.
Vidare skriver Granquist och Hedberg att de är fortsatt optimistiska inför andra halvåret 2021. Börsen kommer att gå från att vara driven av värdering till att vara driven av vinster och vinsttillväxt. Där högst tillväxt vinner.
"Därför har vi en relativt optimistisk portfölj med bolag med hög vinsttillväxt, både av cyklisk och strukturell karaktär. I detta skede är vi mindre intresserade av defensiva, stabila bolag med låg tillväxt såsom matvarubolag eller telekomoperatörer. Så länge konjunkturen och vinster stiger så kommer börsen följa", kommenterar förvaltarna avslutningsvis.
| Lancelot Camelot A, % | juni, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,9 |
| Index MM, förändring i procent | 4,7 |
| Fond i år, förändring i procent | 21,4 |
| Index i år, förändring i procent | 18,3 |
Aktuellt
SENASTE
