Riksbanken valde att höja styrräntan med 75 punkter till 2,5 procent för att stävja den alltför höga inflationen, i enlighet med marknadens förväntningar. Prognosen pekar på fortsatt höjning av styrräntan i början på nästa år till strax under 3 procent. Räntan på Stibor 3 månader ökade under månaden från 2,1 till 2,5 procent.
"Räntan på en svensk 5-årig statsobligation sjönk från 2,4 till 2,0 procent. Fortsatt handlar de 2-åriga räntorna högre än de 5-åriga vilket indikerar en tro på lågkonjunktur och lägre räntor längre fram i tiden. I grund och botten tycker vi att det är sunt med räntor som inte är alltför låga. Vi har en låg ränteduration i fonden, genom att äga obligationer med rörlig ränta, för att skydda fonden mot stigande räntor", skriver förvaltarna.
Tredje kvartalets rapporter fortsatte under månaden där det var spridda skurar över sektorerna. För de rapporterande fastighetsbolagen fortsätter de högre marknadsräntorna att påverka resultatet och kassaflödet negativt, vilket även försämrar bolagens räntetäckningsgrad. Trots detta har många fastighetsobligationer handlats på stillastående nivåer eller starkare under november vilket indikerar att detta redan prisats in av marknaden.
"Primärmarknaden för nordisk high yield öppnades upp under senare delen av månaden", skriver förvaltarna.
Strukturen i fonden behölls som tidigare, både vad gäller kredit- och ränteduration. Gällande fondens innehav så investerade man i en obligation från fastighetsbolaget Cibus med 3 års löptid och en ränta på Euribor + 7 procent. Samtidigt förlängde fonden en hybridobligation från Trianon.
Förräntningstakten var vid månadsskiftet cirka 9 procent före avgift, givet ett oförändrat ränteläge.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Cibus, Sbab Bank och Color Group med portföljvikter om 3,8, 3,7 och 3,2 procent.
Gällande den geografiska fördelningen hade fonden vid månadsskiftet störst exponering mot Sverige med 38,8 av allokerat kapital. Därefter följde Norge och Finland med vikter om 31,2 respektive 11,8 procent.
| Lannebo High Yield Allocation, % | november, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,8 |
| Fond i år, förändring i procent | -2,6 |
Aktuellt
SENASTE
