Inflation och räntor är fortsatt de stora samtalsämnena. Centralbankerna fortsatte att höja sina styrräntor och skickade signaler om att det kommer dröja länge innan det är dags att lätta på penningpolitiken.
Vidare skriver förvaltarna att småbolagen missgynnades jämfört med de större bolagen. De konstaterar även att bankerna var de stora vinnarna under månaden medan bolag inom energiomställningen backade.
“Byggsektorn, framför allt bostadsbyggare, har det riktigt tufft och detsamma gäller delar av detaljhandeln. Däremot är det än så länge mer stabilt för verkstadsbolagen. Bankerna lever alltjämt i den bästa av världar med förbättrat räntenetto och avsaknad av kreditförluster.”
Under månaden ökade förvaltarna aktieandelen i fonden till 84 procent från tidigare 77 procent. Förvaltarna skriver att det kan verka märkligt i och med att vi står inför en höst där ekonomin kommer vara svag och det redan kommit ett antal vinstvarningar. Mycket av de svagare rapporterna är dock redan inprisade i bolagens aktiekurser och historiskt sett har detta varit ett bra tillfälle att öka exponeringen mot aktier.
I och med den ökade aktieandelen, skedde inga försäljningar i portföljen utan enbart köp. De främsta köpen gjordes i SKF, Coloplast och Electrolux.
“Electrolux har återigen fått en plats i fonden. Aktien har utvecklats svagt under 2023 på grund av vikande efterfråga, högre materialkostnader samtidigt som balansräkningen har försvagats. Vi tror dock att mycket elände är inprisat i aktiekursen och valde att åter ta en position i fonden”, skriver förvaltarna.
Förvaltarna har dessutom ökat innehavet i Nibe, vars aktiekurs föll kraftigt under månaden. Förvaltarna anser att marknadstillväxten för värmepumpar kommer att vara stark på lång sikt och att svagheten i försäljning på kort sikt beror på att infasningen av investeringsbidrag i flera länder kommer 2024, i stället för nu under hösten.
Fondens tre största innehav vid månadsskiftet var Astra Zeneca, Swedbank och Nibe. Fondens 10 största innehav motsvarade 43,3 procent av den totala portföljen vid månadsskiftet. Likviditeten sjönk från 12,4 procent till 5,6 procent och ränteandelen uppgick till 10,6 procent.
Största sektorer var industrivaror och -tjänster, finans samt hälsovård med vikterna 32,5, 20,9 respektive 10,3 procent.
| Lannebo Mixfond Offensiv, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,4 |
| Index MM, förändring i procent | -1,4 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,2 |
| Index i år, förändring i procent | 4,2 |
| Fond helår, förändring i procent | 14,2 |
| Index helår, förändring i procent | 13,2 |
Aktuellt
SENASTE
