"Den positiva trenden där börsbolagen levererar bättre rapporter än väntat fortsatte under det fjärde kvartalet. Bolagen har framgångsrikt kunnat anpassa kostnaderna under pandemin och när nu efterfrågan vänder uppåt har det i många fall givit marginalförbättringar som varit väsentligt bättre än analytikernas prognoser. Även försäljningen var något bättre än väntat, men här lär ju uppgången ske främst under 2021 när de negativa effekterna av pandemin klingar av."
Vidare berörs de stigande obligationsräntorna under februari. Räntorna steg mot bakgrund av uppblossad inflationsoror vilket i sin tur berodde på stigande råvarupriser. Stigande räntor är främst negativt för tillväxtbolag där vinsterna ligger långt in i framtiden medan det gynnar så kallade värdeaktier. Frågan om inflationsrisker är enligt förvaltarna svårbedömd.
"Det faktum att så gott som alla råvarupriser och alla transportpriser har stigit, samtidigt som vissa bolag rapporterar om komponentbrist, kan vara en följd av att olika varuförsörjningskedjor fortfarande fungerar dåligt under pandemin. Om det är huvudanledningen till den senaste tidens prisstegringar snarare än kraftig ökning i efterfrågan, kommer dessa rättas till när ekonomiska läget normaliseras. Det är också viktigt att komma ihåg att det som skapar inflation i slutändan är när lönekostnader stiger, inte råvarupriser."
Under perioden ökades innehaven i SKF, Nibe och Skanska. Samtidigt reducerades exponeringen mot Stora Enso, SSAB och Novo Nordisk.
Största innehav inför mars var AstraZeneca, Bravida och Thule med portföljvikter om 4,2, 4,1 respektive 4,0 procent.
| Lannebo Mixfond Offensiv, % | februari, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,1 |
| Index MM, förändring i procent | 2,2 |
| Fond i år, förändring i procent | 2,2 |
| Index i år, förändring i procent | 4,2 |
Aktuellt
SENASTE
