Förvaltarna noterar att globala konjunkturindikatorer förbättrats något, med stabilisering i Europa och positiva signaler från Kinas ekonomi tack vare stimulanser. Den svenska ekonomin visade tydliga tecken på återhämtning, med stigande reala inkomster och ökad konsumtion.
Rapportsäsongen för fjärde kvartalet inleddes starkt. Hexagon rapporterade försäljningstillväxt och steg kraftigt, medan SCA trots ett sämre resultat utvecklades positivt på rapportdagen tack vare stigande massapriser.
Den kinesiska AI-modellen DeepSeek skapade turbulens i amerikanska teknikaktier under månadens slut. Samtidigt bidrog osäkerhet kring den nya amerikanska administrationens handelspolitik till marknadens nervositet.
Förvaltarna ökade aktieandelen från 72 till 74 procent, vilket motiveras av lägre räntor och bättre konjunkturutsikter för 2025. De ser också ett attraktivt värderingsgap mellan nordiska och amerikanska bolag.
Nya innehav i fonden inkluderar DNB, Kone och Leröy. DNB gynnas av en stark norsk ekonomi och en varsam räntepolitik från Norges Bank.
Kone har minskat sin exponering mot den svaga kinesiska bostadsmarknaden och växer nu inom service, vilket förväntas förbättra marginalerna.
Leröy framhålls som en köpvärd aktie efter att sektorn pressats av en norsk ”straffskatt” på laxproducenter. Förvaltarna ser potential i en skattesänkning och fortsatt höga laxpriser.
“Signaler från den politiska oppositionen, som är sannolika segrare i det kommande norska parlamentsvalet, är att skatten kan komma att sänkas igen, vilket tillsammans med fortsatt höga laxpriser gynnar bolaget”, skriver förvaltarna.
Samtidigt minskades innehaven i Swedbank och Electrolux efter stark kursutveckling. Innehavet i Boliden reducerades på grund av osäkerhet kring förvärvet av två gruvor från Lundin Mining.
Vid månadsskiftet var fondens största innehav Investor, Nordea och Hexagon med portföljvikter om 6,0, 5,8 respektive 5,5 procent. Största sektorerna var samtidigt finans, industri och sällanköpsvaror.
| Lannebo Mixfond, % | januari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | 6,4 |
| Index MM, förändring i procent | 4,1 |
Aktuellt
SENASTE
