Skogssektorn har det tufft på grund av fallande priser på massa samtidigt som virkespriserna stigit. Kemisektorns vinstvarningar härstammar bland annat från en minskad efterfrågan.
"En möjlig tolkning av detta är att kemiföretagens kunder i största möjliga mån försöker avverka sina lager av dyrare tidigare inköpta kemikalier innan de genomför egna prissänkningar ut mot konsumenter. Skulle denna analys visa sig vara korrekt vore det goda nyheter för inflationen, räntorna och sannolikt även för börsen."
Det konstateras dock i dagsläget vara troligt att centralbankernas snabba räntehöjningar förväntas att först slå hårt mot hushåll, företag och ekonomin.
"Förmågan att hantera detta skiljer sig åt mellan företag och vi är som vanligt fokuserade på att våra bolag inte ska ha för tilltagna skuldsättningar, bland annat för att kunna hantera stigande räntor", kommenterar förvaltarna.
Portföljbolaget Addtech genomförde två förvärv under månaden, S Tygesen Energi och Darby Manufactoring.
IT-bolaget Addnode vinstvarnade under månaden till följd av den minskade efterfrågan i byggsektorn och längre försäljningsprocesser.
"Även om nyheten förstås visar på en kortsiktig motvind har Addnode en långsiktigt beprövad och framgångsrik affärsmodell som visat sig vara tydligt värdeskapande över tid. I takt med att börsen i flera bolag börjar oroa sig mer för kortsiktiga konjunktursvängningar och efterfrågan det närmaste kvartalet och tappar fokus på mer långsiktiga bolagsspecifika faktorer kan investeringsmöjligheter uppstå för långsiktiga investerare."
Bolaget gjorde även ett förvärv under månaden, i form av amerikanska Team D3 som kommenteras vara en betydande partner till företaget Autodesk och detta förvärv gör Addnode till en viktigare motpart mot detta företag. Förvärvet är även ett bra komplement till tidigare förvärvet Microdesk.
Fonden har under månaden även ökat innehavet i BTS då marknadens oro för bolagets konjunkturkänslighet bedöms vara överdriven.
De tre största innehaven vid månadsskiftet var Addtech, OEM International och Lifco och med portföljvikter om 7,2, 7,0 respektive 6,2 procent.
| Lannebo Småbolag Select, % | juni, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,0 |
| Index MM, förändring i procent | -0,6 |
| Fond i år, förändring i procent | 11,4 |
| Index i år, förändring i procent | 4,5 |
Aktuellt
SENASTE
