Rapportsäsongen avslutades utan många nya insikter, mycket likt det tredje kvartalet. Konjunkturen bromsar in utan dramatik med undantag inom byggbranschen som är särskilt svag. Konjunkturen i USA förblir stark, medan Europa kämpar.
Bland portföljbolagen kom månadens positiva bidrag från Bravida vars kurs lyfte tack vare rapportering av förbättrat kassaflöde och en ökning i orderboken. Även danska Coloplast bidrog positivt efter att ha förbättrat sina vinstmarginaler efter flera kvartal med försämringar.
I den negativa vågskålen fanns återigen Garo, vars lönsamhet inom elbilsladdningsinfrastruktur har försvunnit. Förvaltarna menar att det är svårt att se någon förbättring på kort sikt givet konkurrenssituationen och den för tillfället vacklande elbilsförsäljningen.
Under månaden reviderade marknaden sina förväntningar på centralbankernas penningpolitik. Förväntningarna gick från aggressiva räntesänkningar under året till en mer rimlig förväntan på en sänkning framåt sommaren följt av ytterligare sänkningar under året. Detta är delvis på grund av högre inflation än förväntat och en starkare ekonomi i USA än väntat.
Obligationsräntorna steg på grund av högre än förväntad inflation, men de svenska statsobligationsräntorna förblev relativt låga. Gällande aktiemarknaden beskriver förvaltarna ett skifte där värdeaktier återigen driver marknaden istället för tillväxtaktier.
Under månaden tillkom Nordea som nytt innehav i fonden. Fonden ökade även i Eolus Vind efter en negativ kursreaktion i samband med rapporten, och Inwido då förvaltarna anser att bolagets tillväxtpotential när byggmarknaden vänder är underskattad.
Fonden sålde av Garo helt efter ytterligare ett kvartal av besvikelse. Utöver det minskades även innehaven i Electrolux och Investor.
Fondens största innehav var vid månadsskiftet Bravida, OX2 och Handelsbanken vars andelar uppgick till 5,8, 5,5 respektive 5,,4 procent.
Största sektorer var samtidigt industrivaror och -tjänster, finans och energi med vikterna 42,3, 16,4 respektive 11,2 procent.
| Lannebo Sverige Hållbar, % | februari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,9 |
| Index MM, förändring i procent | 3,8 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,2 |
| Index i år, förändring i procent | 2,1 |
Aktuellt
SENASTE
