"Inkommande ekonomiska data för juli visar på en svagare ekonomisk återhämtning, men siffrorna kan påverkas av säsongseffekter. Därav kan september bli en mer intressant utläsning då verkstadsbolagen ska rulla i gång och justera produktionstakt och lagerhållning", skriver förvaltarna.
Det tilläggs att riskaptiten gradvis ökat under året, vilket skapar risker i en svagare konjunkturutveckling. Av den anledningen viktar sig fonden mot vad som bedöms som "låga värderingsmultiplar och framför allt aktier med intressant avkastningspotential."
Vidare har den största delen av portföljbolagen nu rapporterat för det andra kvartalet och utfallet beskrivs som godkänt mot förvaltarnas förväntningar.
Förvaltarna lyfter Essity, som beskrivs ha levererat bra kvartalssiffror med en volymutveckling som var positiv i samtliga affärsområden.
"Kortsiktigt ser bolaget lägre energikostnader men ökade råvarukostnader till följd av utvecklingen i pappersmassapriset vilket påverkar vinsten negativt under andra halvåret. Essity handlas till ett p/e-tal kring 13 för nästa år med växande vinst, stabil balansräkning och återköp av egna aktier", skriver förvaltarna.
Getinge överträffade samtidigt marknaden och förvaltarnas förväntningar med sin kvartalsrapport som visade på en ökad orderingång på nära 8 procent organiskt, samt en nettoomsättning som steg nästan 9 procent organiskt.
Ericsson rapporterade samtidigt en försäljning som minskade med 7 procent organiskt. Den justerade bruttomarginalen var däremot hög på 43,9 procent, medan den justerade rörelsemarginalen var fortsatt låg på 6,8 procent. Autoliv levererade en svagare rapport än väntat och sänkte dessutom sin prognos för 2024.
De största köpen under månaden genomfördes i Tele2, SKF och Autoliv, medan de största försäljningarna gjordes i Handelsbanken, NCC och Essity.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Ericsson, Swedbank och Millicom, med portföljvikter om 7,7, 7,1 respektive 6,2 procent. Störst exponering hade fonden mot industrivaror och -tjänster, följt av finans samt hälsovård.
| Lannebo Sverige, % | juli, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,9 |
| Index MM, förändring i procent | 2,8 |
| Fond i år, förändring i procent | 11,4 |
| Index i år, förändring i procent | 13,7 |
Aktuellt
SENASTE
