"De långa marknadsräntorna i USA har däremot sedan slutet av september stigit rätt skarpt med cirka 80 räntepunkter. Detta har dragit ned risksentimentet något och bidragit till att fastighetsaktier har handlats lite svagare", skriver förvaltaren.
Förvaltaren menar att det är anmärkningsvärt hur svagt sektorn presterat på sistone och hur stor diskrepansen är mot de långa europeiska marknadsräntorna.
Vidare beskrivs rapporterna från det tredje kvartalet som operationellt stabila, men att det börjar märkas av att det råder lågkonjunktur. Vakansnivåerna har ökat något under de senaste kvartalen och en viss avmattning i lokalefterfrågan har observerats.
Flera bolag tog in nya pengar via nyemissioner under årets andra hälft, däribland Balder, Cibus, Catena, NP3, Pandox, SLP samt Stendörren. Förvaltaren menar att samtliga gjorts i offensiva syften för att genomföra förvärv i syfte att öka tillväxttakten samt skapa värde i bolagen.
Förvaltaren nämner att fastighetsvärdena börjat stabilisera sig och att de närmar sig botten efter att ha fallit i drygt två år. Under 2025 förväntar sig förvaltaren några fler räntesänkningar, vilket kommer vara positivt för sentimentet.
Avslutningsvis beskriver förvaltaren fondens positionering under 2025, där de fortsatt är försiktiga vad gäller lågavkastande kommersiella fastigheter.
"Positionering i fonderna är fortsatt en klar tonvikt mot delsegmentet lager/logistik/lättindustri, ett delsegment som har strukturell medvind samt bolag med högre avkastande fastigheter med starka kassaflöden."
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Balder, Sagax samt Catena, med portföljvikter om 9,0, 7,4 respektive 6,1 procent.
| Länsförsäkringar Fastighetsfond A, % | december, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -4,03 |
| Fond helår, förändring i procent | 0,34 |
