Enligt källor kan prislappen i affären hamna på runt en miljard pund.
Neoa har den tidigare brittiske inrikesministern Amber Rudd som rådgivare.
Talesperson för både Neoa och Eni har avböjt att kommentera.
Den London-noterade spac:en New Energy One Acquisition, Neoa, är i långt gångna samtal om ett samgående med projekten Bacton och Hynet i vilka italienska energibolaget Eni är delägare. Det rapporterar Sky News med hänvisning till källor.
LÄS MER