I förlängningen ser vi en fortsatt positiv försäljnings- och resultattillväxt under årets sista kvartal. För 2021p gör vi inga ändringar i våra prognoser och inför sista kvartalet förväntar vi oss en omsättning på 200 miljoner kronor, motsvarande en tillväxt på drygt 5 procent, samt ett rörelseresultat på 21,5 miljoner kronor – att jämföras med 20 miljoner kronor för motsvarande period 2020. Sett över helåret är det sista kvartalet det starkaste och svarar för närmare hälften av årets rörelseresultat.
Fortsatt starkt momentum
Malmbergs tredje kvartal var ännu ett steg i rätt riktning och stärker vår bild av ett bolag har passerat botten. Vi räknar med att 2021 blir ett förändringens år där resultatutvecklingen vänder upp. Med en stark balansräkning som bas finns goda möjligheter till nysatsningar i form av fler butiker och mer offensiv marknadsföring under kommande år.
Sammantaget ser vi goda förutsättningar att bolaget lever upp till våra förväntningar för innevarande år såväl som kommande år. Utifrån tredje kvartalets utfall väljer vi därför att inte göra några ändringar på våra estimat för innevarande år eller kommande år. Vår riktkurs avspeglar den positiva trend som Malmbergs befinner sig i och vår riktkurs på ett års sikt är oförändrad vid 85 kronor, vilket motsvarande ev/ebitda på 6,5 respektive p/e 15 på vår prognos för 2022p och ev/ebitda på 6 respektive p/e 13,5 för 2023p.
Aktuellt
SENASTE
