Den stora uppgraderingen återspeglar de ihållande positiva krediteffekterna på medellång sikt av en rad ekonomiska och finanspolitiska reformer, skuldnedväxling i den privata sektorn och en pågående förstärkning av banksektorn, enligt Moodys.
Portugals utsikter på medellång sikt stöds av betydande privata och offentliga investeringar samt genomförandet av ytterligare strukturreformer, båda kopplade till landets nationella plan för återhämtning och resiliens (NRRP).
Portugal är samtidigt mitt inne i en politisk kris. Tidigare i november fick premiärministern avgå mitt under en omfattande korruptionsutredning mot flera av hans närmaste medarbetare. Vidare har presidenten upplöst parlamentet och det blir ett nyval i mars i det sydeuropeiska landet.