Morgan Stanley sänker sina vinstprognoser för SEB, Danske Bank och Handelsbanken med mellan en och fem procent då man ser framför sig en lägre omsättningsnivå för bankerna. Det framgår av en analys daterad 14 maj.
Under det första kvartalet noterades lägre marknadsaktivitet, där Mifid II och högre volatilitet utmålades som två orsaker till lägre aktivitet hos bankkunderna. Det ledde till lägre intäkter för bankerna där SEB presenterade siffror som var fem procent under konsensus.
Man fortsätter att föredra norska DNB och Nordea bland de nordiska storbankerna som båda har övervikt-rekommendationer. Man upplever att vinstmomentumet är särskilt intressant hos DNB som förbättrar lånekvaliteten och köper tillbaka aktier. DNB värderas till P/E 9,3 på 2019 års prognoser, vilket innebär en rabatt gentemot sektorn.
Nordea å andra sidan uppges ha en hög direktavkastning och en potentiell uppsida om 20 procent om man lyckas få upp tillväxten i linje med konkurrenterna.
Aktuellt
SENASTE
