Angående bakgrunden till fondens underprestation gentemot index under månaden nämner förvaltarna en rejäl korrigering i några av portföljens innehav, däribland Medicover och Troax. Just dessa anser förvaltarna drog iväg mycket mot slutet av 2021 och var två av de bolag som utvecklades bäst under året. De har ännu inte rapporterat för det fjärde kvartalet, men Lindquist, Persson och Paulsson förväntar sig inga större överraskningar.
Förvaltarna skriver dock att vissa andra bolags rapporter visar att de lyckas hantera situationen kring komponentbrist, logistikproblem och stigande kostnadsläge på ett bra sätt. De menar vidare att merparten av portföljbolagen har rapporterat relativt stabila resultatsiffror, men med orderingångssiffror som slagit förväntningarna.
"Sandvik var det första av våra portföljbolag att rapportera fjärde kvartalet. De slog marknadens förväntningar på orderingång med 9 procent samtidigt som lönsamheten var i linje med förväntningarna. När vi tittar på Sandviks slutmarknader kan vi konstatera att gruvdrift, industri, energi, infrastruktur och flygindustri pekar i positiv riktning. Det enda frågetecknet gäller fordonssektorn men vi tror att den kommer tillbaka gradvis under senare delen av 2022. Vi ser en fortsatt spännande resa för Sandvik via värdeadderande förvärv inom bland annat mjukvara. Dessutom kommer bolaget att synliggöra värden i och med avyttrandet av Materials Technology under året, vilket bäddar för högre grupplönsamhet och värderingsmultiplar", skriver förvaltarna.
Under månaden rapporterade även H&M, vars rapport enligt förvaltarna rosade marknaden samtidigt som H&M satt upp tydliga mål för tillväxt och marginaler. De nya målen inkluderar att H&M-gruppens omsättning fördubblas och koldioxidavtrycket halveras, samtidigt som lönsamheten ska överstiga 10 procent över tid.
"Vi tycker det är bra att bolaget nu styr mot ett mer expansivt tillväxtmål och därmed också styr om sitt eget narrativ, snarare än att bara fokusera på att kapa kostnader och stänga butiker", skriver förvaltarna.
Fondens största innehav var vid månadsskiftet Volvo, Medicover och Atlas Copco med portföljvikterna 6,47, 5,84 respektive 5,82 procent.
| Enter Select, % | januari, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -13,1 |
| Index MM, förändring i procent | -9,2 |
| Fond i år, förändring i procent | -13,1 |
| Index i år, förändring i procent | -9,2 |
Aktuellt
SENASTE
