Berenberg skriver i analysen också att bankerna från eurozonen nu är bättre kapitaliserade än förr för att klara av recessioner. Det noteras att deras låneböcker har skiftat till mindre riskabla utlåningar jämfört med före finanskrisen.
Och om förlusterna skulle skena iväg till rekordnivåer i nivå med förra kriser, kan bankerna absorbera detta eftersom deras rörelseresultat nu är dubbelt så höga som den potentiella påverkan, skriver Berenberg.
Skulle dock ovan nämnda scenario spela ut sig är riskerna som högst i ABN Amro, Commerzbank och Sabadell, uppges det.