Nordea höjer Systemair till köp - aktien för billig baserat på resultatprofilen
Nordea höjer sin rekommendation för ventilationsbolaget Systemair till köp från behåll med riktkursen 110 kronor.
ANNONS
Banken bedömer att den starka organiska tillväxten i Q2 är relativt hållbar för det andra halvåret och på längre sikt, och drivs av marknadsandelsvinster i Sverige, produktionsutvidgning inom tillväxtområden och en sund marknadsåterhämtning i Tyskland.
På längre sikt anses Systemair vara operativt positionerat för att kunna nå marginaler på långt över 10-12 procent fram till 2027/2028.
"Detta understöds av utträdet ur förlustbringande länder (+~100 bp) samt prissättningsinitiativ och ~10 pp utnyttjandegevinst som driver en mestadels organisk 15 procent CAGR, vilket placerar oss >10 procent över konsensus. 4) Med ~12x ev/ebit 2026/2027E (15x 10-årsgenomsnitt) anser vi att aktien är för billig med tanke på dess resultatprofil", heter det.
