Betyget är på så kallad Watch Negative.
Kreditvärderingsföretaget ser en ökad risk för att Studentbostäder kommer att bryta mot sina villkor, så kallade covenanter. Den mest sannolika lösningen för bolagets obligationen beskrivs vara ett så kallat distressed exchange-förfarande de kommande månaderna. Det kan inträffa inom tre till fyra månader. Obligationen förfaller den 14 maj nästa år.
Därtill noterar NCR att Studentbostäder för närvarande är under en "betydande" likviditetspress.
Studentbostäder har nyligen aviserat att bolaget avser genomföra två nyemissioner om sammanlagt 100 miljoner kronor.