”Vi har svårt att se fördelarna hos SAS i den framtida konkurrensen i Norge. På den aktuella prisnivån återspeglar SAS-aktien förväntningarna om värdeskapande för aktieägarna i framtiden. Vi har svårt att se detta materialiseras inom en överskådlig tidshorisont”, skriver banken.
Sydbank lyfter också fram att SAS-aktien drivs i en riktning som vittnar om att investerarna inte bryr sig så mycket om verkligheten utan handlar aktien utefter förhoppningar. Detta leder till att det ibland kan skapa motvind för bankens egna säljrekommendation på bolaget.
”Ändå upprätthåller vi den med ett skarpt öga på en mycket dyr värdering givet vinstutsikterna och därmed möjligheterna till värdeskapande”, avslutar Sydbank.
Aktuellt
SENASTE
