Vidare beskriver Hast att Donald Trumps seger i presidentvalet i USA påverkade fastighetsaktierna negativt under slutet av året, eftersom den blivande presidentens politik väntas driva på inflationen.
"Trump har varit tydlig med att han vill genomföra en mer protektionistisk politik, med bland annat högre tullar på import och en tuffare politik mot arbetskraftsinvandring. Politiken förväntas vara inflationsdrivande och som ett resultat steg räntorna. Det hade en stark inverkan på fastighetsaktier och utplånade uppgången fram till oktober", skriver förvaltaren.
Kommunikationen från FED under slutet av året beskrivs tala för en långsammare takt i räntesänkningscykeln framgent, vilket gav stora rörelser på räntemarknaden, som i sin tur hade en kraftig påverkan på räntekänsliga aktier. Förvaltaren nämner att fastighetssektorn är en av de sektorer som drabbats hårdast av detta.
Fondens främsta bidrag under 2024 kom från Nyfosa, Emilhus och SLP. Förvaltaren nämner att Nyfosa haft en hög finansieringskostnad på grund av en stor andel rörliga räntor och korta räntesäkringar, vilket tidigare varit en utmaning. Med fallande räntor har detta dock givit direkt genomslag i företagets finansieringskostnader.
"Vi har fortsatt stort förtroende för Nyfosa och ser positivt på de förändringar som genomförts under 2024. Dessa har bidragit till att göra bolaget mer robust och väl positionerat för att öka investeringstakten framöver", skriver förvaltaren.
Sagax, K-Fastigheter och Castellum stod för de största negativa bidragen under året. Förvaltaren vidhåller att de fortsatt har förtroende för Sagax trots att aktien positionerat sig som årets mest negativa bidrag i fondens portfölj. Istället ser förvaltaren kursfallet som en möjlighet att investera mer i bolaget.
Avslutningsvis ger förvaltaren sin syn på framtiden för fastighetsmarknaden. Hast ser möjligheter till att sektorn kan leverera god avkastning under 2025. Fondens innehav har gått från att behöva lösa sina kortfristiga refinansieringsbehov till att återigen kunna fokusera på expansion, vilket tros bidra till goda framtidsutsikter för sektorn.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Balder, Sagax och Nyfosa med vikter om 8,12, 7,32 respektive 6,53 procent.
Aktuellt
SENASTE
