Den relativa uppgången i Europa under första kvartalet förklaras vara den bästa på 40 år, mycket på grund av europeiska investerares omallokering av kapital. Utvecklingen har till stor del drivits av banker, bygg- och anläggningssektorn samt försvarsindustrin. Trots det anses värderingsgapet vara fortsatt stort till Europas fördel.
Under månaden har fonden nyinvesterat i TSMC. Bolaget beskrivs vara världens största tillverkare av halvledare, med kunder som Nvidia, Apple och Broadcom.
"Vi bedömer att TSMC har en varaktig konkurrensfördel tack vare sin teknologiska ledarposition och kostnadseffektiva produktion. Deras skala gör det svårt för konkurrenter att ta marknadsandelar."
Enligt förvaltarna har TSMC ett långsiktigt fokus med investeringar i forskning, utveckling och nya fabriker, och levererar en kapitalavkastning på 20 procent. Samtidigt är bolaget skuldfritt med eget kassaflöde som det huvudsakliga finansieringsmedlet. Negativt är den geopolitiska risk som kommer med att bolaget är baserat i Taiwan, vilket gör aktien känslig för ökade spänningar med Kina.
"Vi anser att tajmingen nu är god – aktien handlas till 16 gånger årets förväntade vinst, vilket vi ser som attraktivt givet TSMC:s marknadsposition och tillväxtutsikter på lång sikt", avslutar förvaltarna.
De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Beazley, Volution Group och Elevance Health. Samtidigt stod Novo Nordisk, Accenture samt Alphabet för de svagaste bidragen.
De största innehaven vid månadsskiftet var Visa, Beazley samt IMCD med portföljvikter om 5,66, 4,96 respektive 4,20 procent.
Fonden bestod till 45,19 procent av innehav i USA, följt av Storbritannien och Nederländerna som utgjorde 22,31 respektive 7,40 procent.
| Odin Global C, % | mars, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -10,57 |
| Index MM, förändring i procent | -10,41 |
| Fond i år, förändring i procent | -10,36 |
| Index i år, förändring i procent | -10,57 |
Aktuellt
SENASTE
