"Vi bevittnar ett indexrace där en allt större andel av kapitalet går till indexfonder. Mycket av detta
beror på att man tittar bakåt, inte framåt, och lägger pengar i indexet eftersom det har gett en historiskt stark avkastning de senaste tio åren", skriver förvaltarna.
Samtidigt menar man att aktiva förvaltare köp in sig i de större bolagen eftersom de räder sig för att förlora jobbet som följd av svag relativutveckling på kort sikt. Vidare menar förvaltarna att denna trend inte kommer att vara för evigt, eftersom värderingen på bolagen man investerar i spelar roll.
Under mars valde förvaltarduon att minska innehavet i Constellation Software något. Detta efter att den senaste tidens positiva kursutveckling lett till en hög värdering och innehavet vuxit sig stort i fonden.
"Vi har fortsatt stort förtroende för bolaget och har fortsatt en betydande position som överstiger 4 procent av fonden."
Främsta bidraget till fondens avkastning under månaden kom från IMCD, där förvaltarna ser tecken på förbättring efter en period med svagare prisutveckling.
"Det ligger i de stora kemikalietillverkarnas intresse att denna marknad konsolideras till ett fåtal stora distributörer med global räckvidd och god teknisk och digital infrastruktur. IMCD är mycket väl positionerat för att ytterligare stärka sin position på denna marknad", skriver förvaltarduon.
Fondens svagaste bidragsgivare var istället Accenture, som levererade kvartalssiffror under förväntningarna samtidigt som bolaget reviderade ned prognoserna för helåret.
Avslutningsvis tar förvaltarna upp sammanslagningen av Odin Europa och Odin Global, och menar att månadens justeringar gjort att portföljsammansättningen i Global praktiskt taget är densamma som föregående månad.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var IMCD, Visa och SAP med exponeringar om 5,67, 4,72 respektive 4,09 procent.
Gällande fondens geografiska exponering var USA och Storbritannien de största regionerna med vikter om 41,73, respektive 26,21 procent.
| Odin Global C, % | mars, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 4,84 |
| Index MM, förändring i procent | 6,02 |
| Fond i år, förändring i procent | 11,04 |
| Index i år, förändring i procent | 14,94 |
Aktuellt
SENASTE
