För börsen som helhet bedömer förvaltarna att den främsta anledningen till årets svaga utveckling är den kraftiga ränteuppgången. Räntorna uppges ha drivits av den höga inflationen, som i sin tur förstärktes rejält av Rysslands invasion av Ukraina.
Småbolag som grupp utvecklades enligt förvaltarna sämre än börsen som helhet under året. Detta uppges bero på sämre likviditet i aktiehandeln och en något högre värdering. På längre sikt är förvaltarna dock trygga i att äga några mindre likvida aktier, så länge det är i lönsamma bolag med starka positioner som utvecklas väl, och så länge likviditeten i fonden som helhet är tillräckligt god.
"Trots en mycket utmanande miljö, och att vissa portföljbolag såg sjunkande vinster, så är estimaten i skrivande stund att portföljbolagens vinster aggregerat ökade med hela 68 procent per aktie i snitt under 2022, jämfört med 23 procent för jämförelseindex, som drabbades hårt av covid förra året och därför haft en onormalt hög vinsttillväxt när vinsten återhämtat sig i år, uppgår portföljens aggregerade vinsttillväxt till 19 procent per aktie", skriver förvaltarna.
De två största negativa bidragsgivarna under 2022 var CTEK och Swedencare, men även Sdiptech. Mest positivt bidrog istället Chemometec, Engcon och Medcap.
Nya innehav under 2022 som fonden tog in var Chemometec, Fortnox, Engcon och Avanza. Försäljningar gjordes däremot i Eolus Vind, AFRY, Axfood, Cary Group, NP3 Fastigheter och CTEK.
Konsensusförväntningarna verkar enligt förvaltarna vara att 2023 blir ett år med lågkonjunktur där alla bolag kommer att påverkas, samtidigt som de bästa bolagen kommer utnyttja den tuffare omvärlden och ta desto större marknadsandelar.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var NCAB, CTT Systems och Absolent Group med portföljvikter om 6,88, 6,55 respektive 5,69 procent.
| Odin Small Cap, % | december, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,76 |
| Index MM, förändring i procent | -1,76 |
| Fond helår, förändring i procent | -37,63 |
| Index helår, förändring i procent | -31,44 |
Aktuellt
SENASTE
