"Det funkar inte när aktien värderas som om Paradox vore ett tillväxtbolag", skriver Wendel.
Han ser dagens kursfall som berättigat och menar att Paradox behöver lansera färska spel som både gamla och nya kunder vill spela om den långsiktiga trenden i aktien ska fortsatt peka uppåt.
Paradox aktie handlas vid 11-tiden ned cirka 11,6 procent på Stockholmsbörsen.