Givet det högre ränteläget väntades värdeorienterade investerare gynnas, vilket inte gick i uppfyllelse. Hela börsuppgången i USA kan tillskrivas teknikbolagen The Magnificent Seven, bestående av Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia och Tesla, vars börsvärden nu utgör en tredjedel av S&P 500.
För 2023 var det just fondens IT-bolag, Microsoft, Adobe, Alphabet och SAP, som bidrog mest. Innehaven i Kering, AMG, Centene, Fortrea och FIS påverkade mest negativt.
Bolag med lägst värderingsmultiplar jämfört med intjäningen fick den sämsta utvecklingen under året. Som exempel på detta lyfts hälsoförsäkring fram, med portföljbolagen Elevance Health och Centene. Trots starka resultat och prognoser ligger värderingarna på låga tvåsiffrigt gånger innevarande års vinst.
Under månaden såldes innehaven i Labcorp, Ralph Lauren, Essity, AMG, Polaris, FIS, Essilor Luxottica, Fortrea, BASF och Goldman Sachs till fördel för McCormick, Resmed, Sika, Assa Abloy och Adyen.
"Marknadens förväntningar till vad bolagen kommer att tjäna har stigit, och det är därför viktigt att vara investerad i bolag som inte gör marknaden besviken. För portföljen som helhet förväntas resultat per aktie öka med 10 procent under 2024. Med en värdering i linje med den breda marknaden lovar detta gott för avkastningen det kommande året", skriver förvaltarna.
Vid månadsskiftet var fondens största innehav Microsoft, Visa och Boston Scientific med portföljvikter om 8,1, 4,9 respektive 4,7 procent. De största sektorerna var samtidigt IT, hälsovård samt finans och fastighet.
Den geografiska exponeringen var främst mot USA med en vikt om 67 procent, följt av Norden och Storbritannien med exponeringar om 8 respektive 7 procent.
| Pareto Global B, % | december, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,7 |
| Index MM, förändring i procent | 1,1 |
| Fond helår, förändring i procent | 14,5 |
| Index helår, förändring i procent | 20 |
Aktuellt
SENASTE
