Pareto något besvikna på att det dröjer innan strömlinjeformat SKF visar sig
Verkstadsbolaget SKF nya finansiella mål för industridivisionen var som förväntat med en justerad rörelsemarginal på 17 procent på medellång sikt och 19 procent på lång sikt, skriver Pareto i en snabbkommentar.
ANNONS
Pareto pekar dock på att höga investeringar och engångsposter kvarstår.
"...sammantaget är vi något besvikna över att det kommer att dröja till 2028 innan vi börjar se ett mer strömlinjeformat SKF som är ur skogen" skriver Pareto.
SKF siktar vidare på en organisk tillväxt på 4 procent (baserat på en marknadstillväxt 3 procent), kassagenerering om 60 procent, justerad avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) om 20 procent samt utdelning 50 procent av nettovinsten.
SEB ger också en kommentar om SKF där man ser en hög marginalpotential till ett högt pris.
SKF:s mål för justerad rörelsemarginal ligger alltså på över 17 procent för Industrial på medellång sikt och över 19 procent på lång sikt.
"Båda – särskilt det senare – bör vara positivt i förhållande till konsensus på 17,2 procent för 2027", skriver SEB.
För att nå över 19 procent kommer dock Industrial att ta kostnader motsvarande cirka 1,7 procent av försäljningen (kontantdelen) fram till 2028, varefter kostnaderna "kommer att vara begränsade".
Avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE) bedöms uppgå till 20 procent och SKF räknar med något högre investeringar (capex) på medellång sikt innan dessa minskar.
"Målen är goda, men marknadsreaktionen blir sannolikt negativ med tanke på de höga kostnaderna", skriver SEB i en snabbkommentar.
Marknadens initiala dom är också negativ. Strax efter klockan 10 var SKF B ner med 6 procent.
