I affären, som stöds av Apple, planerar Tata att hålla på minst 65 procent av aktierna i ett samriskbolag som kommer driva anläggningen, medan det taiwanesiska företaget kommer äga resten av aktierna.
Anläggningen sysselsätter omkring 10 000 anställda och tillverkar omkring 5 miljoner iPhones per år.