Varumärkesbolaget Björn Borg har hög potential, men också en hög risk, enligt Penser som i en uppdragsanalys sätter ett motiverat värde på aktien mellan 27-29 kronor.
Penser spår att bolagets sportkläder på sikt kommer att stå för merparten av tillväxten och att underkläder bidrar med en svag positiv tillväxt. Trots att bolaget har ett starkt varumärke i Norden och den holländska marknaden värderas bolaget i paritet med detaljhandelsbolag.
"Givet historiken och bolagets starka marknadsposition är varumärkesmultiplar mer motiverade", anser Penser.
Analystjänsten pekar samtidigt på utdelningen som de anser vara allt för hög och bidra till en ökad skuldsättning. På 2018 års resultat delade bolaget ut 84 procent av nettoresultatet, motsvarande 2 kronor per aktie.
"På sikt ser vi en lägre utdelningsandel som rimlig, speciellt om bolaget väljer att öka sina tillväxtsatsningar utanför dagens kärnmarknader", skriver Penser vidare.
Aktuellt
SENASTE
