Erik Penser är övertygade om att börserna återhämtar sig efter aktienedgången i oktober, som var ett resultat av mellanårsvalet i USA. Penser tror dock att skillnaden mellan USA:s och Europas börser kommer att öka framöver med tydlig svaghet i Europa.
Den vanliga förklaringen till den senaste tidens oro på marknaderna är handelskriget mellan USA och Kina, men på Penser är man inte övertygade om att detta skulle vara fallet.
”Att analysera effekterna av detta 'krig' skapar en del problem då man inte har sett några realekonomiska effekter ännu”, skriver Penser i brevet och tillägger att ledande indikatorer som marknaden följer visar faktiskt på en stigning i globala handeln när de viktas till ett index.
Sett till olika regioner räknar man fortfarande med bra utsikter för bolagsvinster i USA och Japan, men inte i Europa. Här har avmattningen slagit igenom och därför väljer man att inte ha någon aktieexponering mot EU samtidigt som man har positionerat sig för fallande europeiska börser. Penser har också köpt schweizerfranc och guld som extra skydd.
Det som potentiellt skulle kunna få fart på europeiska börserna är en lösning på handelsbråket och finanspolitiska stimulanser, bedömer Penser.
Aktuellt
SENASTE
